參考消息網(wǎng)6月8日報道據(jù)《日本經(jīng)濟新聞》6月7日報道，全球性的貨幣緊縮政策正在迎來拐點。歐洲央行6日宣布下調(diào)利率，自2019年以來首次降息。
歐洲央行行長拉加德在新聞發(fā)布會上明確表示，鑒于通脹基調(diào)的變化和物價漲跌預(yù)期，“緩慢退出緊縮的節(jié)奏是適當?shù)摹薄ＫJ為迄今為止的金融緊縮措施“大幅改善了通脹預(yù)期”，表現(xiàn)出對于達成2%物價目標的信心。
歐洲央行的政策調(diào)整預(yù)示著發(fā)達國家的金融政策正在出現(xiàn)方向性變化。3月，瑞士宣布下調(diào)利率，5月，瑞典緊隨其后降息。墨西哥等部分拉美國家的央行也已經(jīng)開始降息。
5日，加拿大央行宣布將基準利率下調(diào)25個基點至4.75%，這是該國自2020年3月以來首次降息，目的是在通脹逐漸趨于平息的過程中放寬緊縮政策。
之所以多家央行或叫停加息或開始降息，主要是因為全球性的通脹壓力正在逐步消除。
SMBC日興證券的計算顯示，4月的全球物價漲幅(基于消費者物價指數(shù)的加權(quán)平均)降至5.1%，與2022年9月創(chuàng)下的9.5%的峰值相比顯著放緩。
雖然各國各地區(qū)物價動向有所差異，但僅就發(fā)達國家而言，2.9%的物價漲幅已經(jīng)回落至俄烏沖突前的水平。國際貨幣基金組織指出，如果通脹持續(xù)緩解，央行應(yīng)逐漸轉(zhuǎn)向放松貨幣政策。
歐洲央行預(yù)測，通脹將在中長期內(nèi)持續(xù)緩解。6日發(fā)布的經(jīng)濟前景和物價展望顯示，歐元區(qū)2024年通脹率將維持在2.5%，2025年將進一步回落至2.2%。盡管預(yù)計通脹將逐漸放緩，但與3月份的展望報告相比，預(yù)測值上調(diào)了0.2個百分點。
問題在于降息后采取何種金融政策。各國央行不能再像美國金融危機和歐債危機后為刺激經(jīng)濟和穩(wěn)定市場被迫采取量化寬松政策，而是需要逐步退出金融緊縮以防止通脹復(fù)燃。這對多年來與高通脹無緣的發(fā)達國家央行來說是相當大的挑戰(zhàn)。
在歐洲，工資上漲壓力并未消退，主要由服務(wù)業(yè)價格導(dǎo)致的通脹變得越來越頑固。歐洲央行理事會內(nèi)部的慎重意見依然強大，7月的議息會議上推遲降息的可能性很高。拉加德也提到了物價上漲的風險，稱“未來數(shù)月將要走過一段崎嶇不平的道路”。
現(xiàn)在美聯(lián)儲的金融政策正在受到市場關(guān)注。聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間仍維持在5.25%至5.5%，高于雷曼沖擊之前的水平。美聯(lián)儲曾表示，將在維持高利率的同時根據(jù)通脹放緩的程度在2024年適度放寬緊縮水平，眼下仍在尋找實現(xiàn)的可能性。
不過美國國內(nèi)對通脹的擔憂依然存在，11-12日的聯(lián)邦公開市場委員會會議上將要宣布的年內(nèi)降息次數(shù)可能會低于3月份宣布的3次。
一度有觀點猜測，美聯(lián)儲可能有必要進一步加息，但主席鮑威爾認為“加息的可能性并不高”。
過去一周一系列暗示美國經(jīng)濟和就業(yè)減速的指標相繼公布，這使得降息的觀點開始走強。不過距離達成美聯(lián)儲提出2%的物價上漲目標大概率還需要一些時間，歐洲央行也將基于美聯(lián)儲的動作慎重決定下一次降息的幅度。
日本銀行正在走一條不同于其他主要經(jīng)濟體央行的道路。3月結(jié)束負利率政策后，國內(nèi)債券市場預(yù)測日本銀行將在7月再次加息。（編譯/劉林）
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